决胜四季度A股迎布局时点?投资主线有哪些?十大券商策略来了
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    发布日期:2024-04-24 20:10    点击次数:109

    财联社10月22日讯(编辑旭日)十大券商最新策略观点新鲜出炉,具体如下:

    三季度经济增速超市场预期,投资者对经济数据的体感差异来源于价格因素,经济预期有望在年末上修。特殊再融资债发行超预期,国内资金面短期承压,未来仍有降准降息空间。美国经济仍处于强现实、弱预期状态,静待长端利率走弱。A股投资者悲观情绪已步入极值区域,积极因素正在积累。

    行业配置上,在政策还未充分兑现并且仍有预期差之前,积极布局化债推动的银行和保险的重估,逐步增配券商,同时继续关注煤炭、有色、化工等周期性行业。待市场情绪恢复之后,建议密切关注半导体、AI国产化、信创的事件催化,困境反转方向关注新能源车和零部件、消费电子的产品创新和订单改善进展。随着实体经济进入稳态复苏区间并且外资抛售进入尾声后,关注新能源、互联网、消费和医药当中的白马品种。

    华安证券:市场延续筑底温和复苏链及成长潜力方向仍是主线

    展望后市,美债收益率短期内恐仍在高位震荡,对风险偏好形成一定抑制,后续走势的关键在于国内经济基本面向好何时能够逐步带动市场信心回暖,而当前市场仍然需要更多数据以及托底政策支撑经济复苏斜率,因此短期内市场整体上依然将呈震荡筑底格局。

    行业配置上,经济边际改善叠加催化下支撑增强的金融风格,保险、银行、券商,预期改善且估值底部反弹的医药生物均可配置;以及产业催化及政策支撑均存的成长潜力方向,其中以电子、通信配置为核心。

    中金公司:季报高峰期关注基本面改善领域

    虽然受投资者情绪影响短期市场走势仍有不确定性,但伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现,估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征,对于后续表现不必悲观,磨底期保持耐心,四季度市场仍有阶段性及结构性机会。

    行业配置上,建议关注受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业,例如家电、家居等地产后周期相关行业;与国内宏观关联度不高、股息率高且具备优质现金流的领域,尤其是受益“一带一路”和“国企估值重塑”等的油气和电信央企;顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域,例如通信、半导体等TMT相关行业有望受益于近期华为新产品发布的催化,以及在产业政策层面出现边际缓和的医药生物同样值得关注。

    国泰君安:阶段性的底部正在形成做好防守反击的准备

    股票市场快速风险释放已接近历史极致水平,有望推动国内金融条件的放松与活跃资本市场政策的出台;其次,市场自身有望围绕长期趋势线反复争夺,形成阶段性的市场底部。做好防守反击的准备。

    行业配置上,继续看好高端装备和材料题材股,前期调整充分、成交拥挤度合理、外资持仓低,微观结构占优;政策释放积极信号,市场活跃资本市场政策预期下底部逐步逆向布局券商银行;高分红央国企仍是稳健投资者为数不多的选择,建议关注公用事业/运营商/高速公路。

    兴业证券:决胜四季度正在迎来布局时点

    尽管近期市场仍在回调,但更多是受到美债利率上行、巴以冲突升级以及美国对华投资禁令等外围因素的拖累,后续随着外围的扰动逐渐消退、缓和,叠加国内基本面和盈利企稳回升、政策呵护加速落地、流动性逐步改善等积极信号进一步确认,当前市场来到了一个有中长期性价比的布局时点。

    行业配置上:建议关注边际提升明显的行业,包括半导体、计算机、汽车、工业金属、家电等细分方向;关注库存周期领先的细分行业,主要包括可选消费板块,即家用电器、汽车、轻工制造等;关注石油石化、运营商、保险、电力和交运;此外,港股电信运营商、能源(石油、煤炭)、公用事业等领域的优质央国企龙头也具备较强的高股息配置价值。

    广发证券:A股国内政策底确立等待海外政策底共振

    国内政策底已夯实,美债利率在经济韧性与债市供需影响下快速攀升,美债引发的潜在流动性冲击影响不可忽视,海外riskoff迹象初显但尚未完全形成,美联储转鸽派需等待,中美政策底共振反转的大机遇仍在酝酿。

    行业配置上,中期坚定“杠铃策略”——①前期跑输、低估值“经济低敏+美债低敏”品种(创新药、消费电子、汽车、船舶);②远期科技奇点确定性——数字经济AI+:半导体、光模块、游戏;③永续经营确定性——高股息率&高自由现金流:煤炭、石油石化、电力。

    华西证券:悲观情绪修复需要时间

    A股整体估值处于较低水平,继续下探的空间有限,更大概率以横盘震荡来消化低迷的情绪。当前A股处于中长期底部区间,不建议过度悲观。

    行业配置上低估值红利策略为主,辅之以部分TMT主题机会;消费板块后续可能随时出现超跌反弹,但不构成趋势性的机会。

    海通证券:市场底部信号或已进一步确认

    贵州茅台的放量跳空下跌或反映部分有绝对收益要求的资金可能出于风控止损的考量被动卖出,一定程度上反映着市场极端情绪的释放,因此可以作为市场底部信号的参考。

    当前大金融板块估值均处在历史低位,低估低配的大金融板块有望迎来修复机遇。政策和技术驱动有望推动科技成长行情展开。科技具体细分方向上,建议关注政策发力的数字基建。全球半导体周期回升叠加华为产业链向上突破,我国硬科技制造有望受益以及技术变革的AI应用。

    中泰证券:近期市场调整或带来超跌反弹的利好

    就国内资本市场来看,短期无需恐慌,强有力的超跌反弹或一触即发。优化融券等相关制度有利于发挥融资融券业务逆周期调节功能,提高融券保证金比例或将带来短期的“空头回补”,且有助于限制“限售股转融通”下对A股的抽血效应,中期也将对大股东积极性产生一定影响,规范市场做空行为的同时规范和维稳市场资金预期,从而提高资本市场的整体投融资信心。

    就投资方向而言,既然主要驱动因素为中美缓和和平准基金入市预期,弹性方向为前期超跌的:非银(保险、券商)、恒生科技、部分外资重仓股(新能源、医药等),实际上,上述方向中的部分细分在此后的市场调整中表现相对抗跌。

    安信证券:A股四季度大概率迎来一轮反弹

    本周以贵州茅台为代表的机构重仓和指数权重股加速下跌意味着恐慌情绪加速释放,四季度A股将从“最后一跌”走向“爱在深秋”,大概率在四季度迎来一轮反弹,转机并未消失。

    行业配置上,建议关注AI数字经济TMT+医药;产业全球竞争力(汽车零部件、家具、矿产、白电、工程机械)、高股息(电力(水电、火电)、交运(高速)、煤炭、石化)。



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